上市公司淘汰率仅2%

    但就是这些有着退市风险的ST、*ST股，却成了市场炒作的对象。由于在A股市场，公司上市资历或位置是一种稀缺资源，正是由于它的稀缺性，使得绩差公司想方想法经过各种方式保持其上市位置，包括各个核心政府也会采取措施防止核心的上市公司退市。同时，由于上市不易，一些在场外排队等候的公司也试图经过并购重组的方式“买壳”入市，使绩差公司得以防止退市的命运。

    近期，随着股市回暖，A股市场又成了ST股的秀场，ST盛润、ST华源等7只ST股成为资金炒作的对象。例如，ST申龙摘星复原上市后，一度涨幅竟高达327.50%。

    “连年盈余、资不抵债的上市公司不退市，是对上市资历及资金资源的糜费。”核心财经大学金融学院教授韩复龄以为，“同时还滋长了投机。一些企业经过资本重组，炒高‘渣滓股’股价，从而在二级市场买卖中牟取暴利。”

    该担任人以为，应改动现实上以成本作为繁多退市标准的场面，引入市场买卖类目标，包括权衡买卖活泼水平的买卖量目标、反映市场估值的买卖报价目标等，同时分析思索主营支出、净资产等评判标准。

    另外，他以为，假如上市公司严峻违反“公道、公然、公正”的根本准绳，严峻违反买卖所上市规则，以及不按规则实行消息表露权利，或在消息表露中故弄玄虚情节严峻等也应被终止上市。

    如何在退市制度革新中充沛表现对广阔中小投资者利益的维护，也是市场普遍关心的主要题目。

    “退市制度中要增强对投资者停止风险警示。”曹凤岐夸大指出，在行将停牌前，要重点警示投资者，警觉退市风险。而且还能够给投资者提供一个买卖场所，在停牌前停止买卖。到了退市当天，买卖完整终止。经过屡次这样的退市操纵，投资者天然会认识到炒作“渣滓股”的风险。

    上证所相关担任人进一步表示，应推进场外买卖市场的标准化开展，为退市公司提供可买卖的场外柜台市场。要在完美终止上市公司股票代办转让零碎的根底上，鼓舞树立其他不同层次的买卖平台，以添加退市公司股票的活动性，维护中小投资者利益。

    目前，答应绩差公司被“借壳”重组是此类公司被市场炒作的主要缘由之一，这也在必定水平上形成参加机制难以名不虚传，市场化的退市标准也难以施行。

    因而，上证所相关担任人以为，完美退市制度应严厉“借壳”重组条件。应限制乃至制止“改名换姓、洗心革面”式的“借壳”重组，欲“借壳”的公司应依照核准的条件自行上市。市场人士也以为，这将是处理暴炒“渣滓股”、“壳资源”题目的一个釜底抽薪的方法。

    此外，上证所相关担任人还倡议，应本着区别看待和最大能够地维护中小投资者利益的准绳，针对不同板块设置不同的退市标准。