随着市场关于活动性恶化的预期升温，2012年理财富品收益降落或成为趋向。

    上周五，央行正式下调放款预备金率0.5个百分点，下调后将开释资金4000亿元左右回流至银行间市场，资金面的宽松令银行间市场短期资金拆借利率全线下跌，一向迟钝的银行理财富品收益率也随之变化。

    成都商报记者近日考察发觉，随同央行下调放款预备金率，不少银行发行的短期理财富品收益率呈现了降落迹象。业内人士估计，往年放款预备金率还有屡次下调的可以，随着后续资金面进一步抓紧，银行理财富品将来收益率可以呈现下行趋向，倡议投资者无妨在年终收益率较高时提早动手中临时的理财富品“锁定收益”。

    景象

    存准率下调拉低短期理财收益

    “这周新发的短期理财富品，收益率比月初降落了不少，”上周三，在银行选择理财富品的王教师发觉，自央行2月18日公布升高放款预备金率之后，本人想要购置的银行短期理财富品收益悄悄降落了。

    2月初，王教师看到招商银行发行的一款“安心报答之岁月流金380号”1月期理财富品，认购出发点5万元，年化收益到达4.9%，令他颇为心动，不过事先因事忙错过了购置。上周三，当他想要购置时发觉，新发行的一款同类产品“安心报答之岁月流金383号”1月理财富品，年化收益率仅有4.5%，认购出发点却进步到了10万元。

    记者考察发觉，自央行2月18日公布将下调放款预备金率之后，局部银行新发行的理财富品，收益率呈现小幅下调迹象。比方农业银行2月14日发行的“金钥匙·本利丰”期理财富品，5万元认购出发点，期限1个月，预期年化收益率5.05%；而2月22日农业银行发行的一款同类产品，期限2月，年化收益率却只要4.35%。

    上周五，银行放款预备金率正式下调之后，银行间市场短期资金拆借利率开端大幅回调。记者从上海银行间同业拆放利率取得的数据显现，2月24日，隔夜Shibor（上海银行间同业拆放利率）利率下跌57.59个基点至4.6433%，1周Shibor利率为4.4817%，下跌了100.33个基点；而2周的Shibor利率下跌幅度最大，下跌了184.82个基点至4.3793%。

    猜测

    理财收益率或全体下行

    据业内人士剖析，往年的放款预备金率将封闭下调通道，银行理财品预期收益率具有着全体下行的较大可以性。

    “放款预备金率还有下调空间，”海通证券首席经济学家李迅雷承受成都商报记者采访时指出，在通胀逐渐缓解的情势下，货币政策将从偏紧逐渐回归到中性，由于外汇占款和到期央票的急剧增加使得货币市场膨胀，货币政策将过度抓紧，2012年全年将有可以呈现3到4次升高放款预备金率，最低可以降到18.5%左右的程度。但他同时估计，银行利率程度则可以变化不大。

    天相投资参谋无限公司董事长林义相也以为，放款预备金率还有下调空间，“下调幅度真正到位是17%或许18%，因而还可以有三四次下调。”

    “往年终次升高存准率，市场资金面有必定改善，”建立银行四川省分行理财师庞德能指出，从近期的上海银行间同业拆放利率来看，资金供给量继续添加，Shibor大幅回调，特别对短期的理财富品收益率影响会较大。

    普益财富也估计以为，若央行将来继续下调存准率，市场活动性偏紧的状况失掉无效缓解，银行理财富品收益率则可以呈现全体降落状况，该机构估计短期银行理财富品的收益率将保持在均匀4%左右。

    对策

    中临时理财富品可锁定收益

    “将来理财富品收益率可以下行，那么理财思绪也要改变，”庞德能倡议，固然放款预备金率曾经下调，但影响具有必定的滞后效应，目前大少数理财富品绝对处于一个收益较高的阶段。他倡议手上有闲置资金且较长工夫不必的投资者，无妨优先思索购置半年至一年或更临时的理财富品，以锁定收益和再投资风险。

    “比方你配置一个短期的3月期理财富品，到期年化收益率是5%，3个月到期后你再购置新的理财富品，可以到时分理财富品预期收益率曾经普遍降落，只能买到年化收益率4.5%的理财富品，这就是再投资风险。假如你如今就买入一个半年期的理财富品，可以到达5.4%左右的预期年化收益率，根本可以锁定收益，防备再投资风险了。”庞德能指出，从经济走势来看，随着通胀的缓解，将来不扫除进入一个较长的降息周期，投资者可以较早做好资产配置，购置一局部临时理财富品是较好的应对方式。

    记者查询发觉，目前不少银行的1年期理财富品收益率普遍高达5%左右，而一些投资于债券类的1年期理财富品，收益更是高达5.8%左右。

    除了银行的保守理财富品之外，也有理财师倡议，闲置资金较多的客户无妨投资信托类产品。目前信托类理财富品资金集合投向房地产、工商企业和金融等范畴，收益比银行类理财富品略高，普通一年期的年化收益率低的在7.5%~8.5%之间，高的在10%以上，项目不同，收益也不同，往年信托产品收益率仍处于一个较高的程度。

    据用益信托数据显现，2月13日至2月19日发行的信托产品均匀收益率为9.93%，均匀收益率环比已有所回落，但仍处在一个较高程度上。理财师倡议投资者，信托投资门槛较高，普通为100万元起，投资者在投资时需求留意产品的投资标的和投资期限，以躲避风险。